全面深化改革开放 激发资本市场发展动力

期货入门 (433) 3年前

  去年中央经济工作会议明确提出,要通过深化改革,打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场,【纳指喊单直播间】体现了中央对资本市场的高度重视,描绘了资本市场发展的崭新蓝图。中国证券报记者5月23日从接近监管层人士处获悉,今年以来,资本市场一系列重大政策举措稳步推进,彰显了监管层全面深化改革的坚定决心和务实态度,资本市场发展正在驶入快车道,开启新篇章。

  一是稳步推进设立科创板并试点注册制改革,完善市场功能。自设立科创板并试点注册制以来,相关制度规则紧锣密鼓出台,各项准备工作紧张有序推进,申请上市的科创类企业络绎不绝。目前,提交科创板发行上市申请文件的企业数量已超过100家,开通科创板交易权限的投资者超过200万人,各方对科创板开板充满期待。科创板的设立,将构建一个科技与资本高效融合的平台,吸引和汇聚代表中国经济发展新动能的科创企业,为资本市场注入新的活力。同时,设立科创板并试点注册制作为资本市场的重大增量改革,在发行、上市、交易、信息披露、并购重组、退市等基础性制度上都有大的突破。这些关键制度创新在科创板先行先试以及在全市场的复制推广,将从根本上完善市场定价功能,提升资源配置效率,重塑市场生态,更好服务实体经济发展。

  二是持续提高上市公司质量,夯实发展根基。上市公司是资本市场发展的基石。近年来,监管层持续加强上市公司监管,促进上市公司完善治理结构,大幅优化并购重组制度,推动上市公司高质量发展。2018年,在内外部环境明显趋紧的背景下,上市公司经营业绩总体平稳,优质龙头企业延续良好发展势头。上市公司研发投入保持20%以上的高增速,现金分红金额1.15万亿元,连续4年现金分红率稳定在30%以上。下一步,要从增量和存量两个角度,进一步把好上市公司入口关和出口关,完善再融资和并购重组制度,探索分拆上市,加大退市力度,促进市场化优胜劣汰。

  三是推动中长期资金加快入市,引入源头活水。我国股市投资者以自然人为主体,数量占比超过99%,交易占比超过80%。长期机构投资者发展滞后,2018年末,我国社保、保险持股市值合计占比仅5%,美国仅补充养老金持股市值占比就达16%。境外投资者持股占比不足3%,而全球主要股市大多在20%以上。目前,市场估值处于偏低水平,沪深300指数市盈率仅11.8倍,低于国际主要股指估值水平,对长期资金的吸引力开始显现。年初以来外资累计净流入超1000亿元,随着A股纳入更多国际指数系列以及纳入因子不断提升,外资净流入态势将进一步持续。同时,各方对于社保、保险、养老金等中长期资金加快入市的共识逐步形成,积极推动打通机构投资者的入市瓶颈。比如,推动个人税收递延型商业养老保险试点转常规,促进养老保险第三支柱与资本市场良性互动。又如,研究提高社保、保险资金的投资权益类资产的比例上限,等等。这些举措都将为资本市场带来源源不断的中长期资金,促进市场稳健运行,有效发挥市场功能。

  四是依法加强监管,切实保护投资者合法权益。我国股市有1.4亿投资者,其中95%以上都是持股市值在50万元以下的中小投资者,这在全世界都独一无二。资本市场投资者保护事关上亿家庭、数亿人的切身利益。近年来,监管层切实履行监管职责,加大稽查执法力度,坚决打击内幕交易、操纵市场、老鼠仓等违法行为,维护市场秩序,净化市场生态。2018年全年,共作出310件行政处罚决定,罚没款金额106亿元,同比增长42%。下一步,要充分依托大数据、人工智能等现代科技手段,提升监管的精准性和有效性。加强和改进上市公司持续监管,促使上市公司及大股东讲真话、做真账,给投资者呈现一个更真实的上市公司。大幅提升违法违规成本,增强市场震慑。完善持股行权制度,健全多元纠纷化解机制和投资者赔偿救济机制,更好更有效保护中小投资者合法权益。

  分析人士指出,经过近30年的快速发展,中国资本市场的体量已经位居世界前列,【纳指交易平台】但是总体仍不成熟,制度建设与成熟市场相比还有一定差距。通过改革激发发展动力,健全市场功能,有着巨大的潜力和空间。今年以来股票市场触底回升,也反映了投资者对市场改革开放的认可和期待。随着各项政策措施逐步落实落地,有充分理由看好资本市场的未来发展,资本市场的明天一定会更好。

注:文章来自网络。

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