纳指交易平台:美国经济强增长后不确定性增加

原油期货 (587) 4年前

纳指交易平台:美国经济强增长后不确定性增加 (http://jinxiangwuliu.com/) 原油期货 第1张

  当美国人迎来2018年圣诞节时,一些联邦机构自2018年以来第三次因预算分配不足而陷入停顿,并举行了一次“跨年度报价”,持续到新国会于2019年1月上任。

  截至2018年底,纽约股市三大主要指数一度创下历史新高,也放弃了2018年的所有涨幅,“牛市的结论是无止境的”。有关特朗普总统正在考虑“解雇”美联储主席鲍威尔的传言进一步引发市场担忧。

  尽管美国经济在2018年强劲增长,但年终“关闭”依然疲软,留下许多担忧,表明2019年美国经济增长可能面临更多的不确定性。

  从经济数据来看,2018年是金融危机以来美国经济增长最强劲的一年。2018年前三季度,美国经济年增长率分别为2.2%、4.2%和3.49%。预计年增长率将达到3%,远高于2010-2017年2.2%的年均增长率。

  但这并不意味着美国经济已经摆脱了金融危机以来增长缓慢的困境。美国经济的短期实力主要由特朗普政府推行的大规模减税和增加政府开支等财政刺激政策推动。随着减税和支出的政策红利逐渐减少,美联储持续加息的货币紧缩效应进一步显现。经济学家普遍认为,美国经济增长将在2019年大幅减速,恢复到约2%的增长幅度。

  早在2018年10月,世界最大的对冲基金Bridgewater就警告说,美国经济增长可能已经达到顶峰,美联储进一步收紧货币政策可能会对金融市场和美国经济未来造成更大压力。美联储最新的季度经济预测也将其2019年的增长预测下调至2.3%。

  国际货币基金组织(IMF)首席经济学家莫里斯•奥布斯菲尔德(Maurice O'Bustfield)表示,越来越多的迹象表明,亚洲和欧洲等许多经济体的增长势头已经放缓,美国经济几乎无法独立自主。随着财政刺激的影响减弱,他预计美国经济将在2019年和2020年逐渐放缓,但还不会出现衰退。

  分析人士指出,国会两党之间的政治博弈、美联储加息步伐的变化以及美国与其主要贸易伙伴之间贸易摩擦的不确定性,将增加2019年美国经济面临的下行风险。

  从最近政府的“拖延”不难看出,新一届国会上台后,民主党分别控制众议院和众议院,两党在政府预算等问题上将面临更为激烈的对抗,这是不可能的。国会将通过新一轮的财政刺激政策。同时,财政政策对美国经济增长的支持将进一步减弱,以控制巨大的联邦赤字和公共债务增长。

  尽管特朗普希望美联储继续保持宽松的货币政策以保护美国经济,但经济学家普遍认为,随着美国失业率进一步下降和工资压力上升,美联储将继续提高利率是一个很大的可能性事件。这将推高融资成本,收紧美国的金融环境,进而在一定程度上抑制美国的经济增长。

  鲍威尔说,鉴于美国经济增长前景不断变化,美联储已将2019年加息的预期从3降到2。但他也强调,任何进一步加息的路径和目标都存在“相当大的不确定性”,而且美联储未来将更多地依赖经济数据进行决策。

  包括房地产市场在内的一些行业已经感受到美联储加息的压力。美国抵押贷款服务提供商房地美(Freddie Mac)表示,随着抵押贷款利率上升,2018年第三季度新房开工和房屋销售有所下降。目前尚不清楚美国住房市场是否会在2019年继续其最近的低迷,或在适应抵押贷款利率上升的影响后恢复适度增长。

  美国财政部长唐纳德.穆努钦最近发表声明说,他一直给美国六大银行的首席执行官发电报,确认它们有足够的流动性,消费者和商业信贷发行没有受到影响。他还召集了总统金融市场工作组的电话会议,讨论协调行动,以确保市场的正常运作。

  这是为了让投资者平静下来,让市场在政府“关停”期间平稳运行,但拯救市场的突然行动只会让投资者更加担心美国金融市场的流动性问题。在公告发布后的第一个交易日,纽约三大股指均下跌超过2%。”美国投资银行Cowen&Co.分析师JarrettSeberg认为,这一声明引发了人们对财政部是否已确定市场尚未解决的问题的质疑。

  经济学家认为,2019年美国经济最大的不确定性仍在于贸易领域。美国政府是否会在2019年再次对进口汽车和零部件征收关税尚不清楚。欧盟等贸易伙伴警告说,如果美国对汽车征收关税,可能会导致其他经济体对美国约3000亿美元的出口进行报复,从而损害美国的经济和就业。

  此外,如果美国经济恶化或面临意想不到的冲击,美国政府有效应对和稳定市场的能力也将面临一个重要考验。投资者担心,缺乏经验和人力的特朗普政府可能会加剧市场动荡。

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