1月通常为传统的沥青冬储季节，【德指生意平台】但本年低劣冬储意向遍及不高，且由于产量缩减，炼厂连续推涨沥青发卖价钱，上低劣处于博弈阶段。

炼厂库存处于低位

从库存数据来看，当前炼厂库存和社会库存均处于较低程度，市场出现供需两淡征象。数据表示，截至1月15日，中国主流炼厂沥青均匀库存率在26%摆布，同比上涨2个百分点；社会库存均匀在28%摆布，同比上涨亦为2个百分点，其中山东社会库存上涨4个百分点，而华东地区社会库存降落。从炼厂价钱来看，山东主流成交价维持在2900—3050元/吨，华东在2900—3000元/吨，同比分袂超出跨越575元/吨(26%)、275元/吨(11%)。

1月，由于焦化利润向好，沥青市场需求低迷，中国局部炼厂转产渣油，导致沥青产量缩减。估量中国炼厂沥青1月供给量环比缩减3.9%摆布。不外，茂名石化产量添加较着，首要由于茂名石化沥青以出口为主，内销量较少。据测算，今朝焦化利润在450元/吨摆布，较着高于斲丧沥青的加工利润。

低劣市场不美不雅观不雅观不雅观不雅观不美不雅观不雅观不雅观不雅观望为主

当前低劣市场遍及认为沥青价钱较高，不适宜买入。1月21日，笔者调研10家中国主流沥青商业商体味到，山东商业商冬储意愿相对较高，而华东地区商业商大多按需采购，冬储意愿较低。华东一商业商说，“我们按需采购，华东前几天需求还可以，本周估量陆续停工，冬储且则没有考虑”。大局部商业商处于不美不雅观不雅观不雅观不雅观不美不雅观不雅观不雅观不雅观望状态，春节后，再考虑购货。

除价钱身不凡，资金压力也是低劣冬储量下跌的首要缘故启事，山东一商业商表示：本年资金压力斗劲大，他们的库房出租了一局部，本身今朝没有冬储方案。

节后需求估量添加

从今生气象来看，炼厂沥青库存偏低，沥青价钱较高，低劣市场冬储积极性不高。春节后，由于终端需求上升拉动，将刺激商业商的采购需求。从供给面来看，春节时代，炼厂出货受阻，届时库存可能走高。不外，从历年成象来看，春节前夜炼厂积极排库，节后库存虽有上升，但总体默示仍处于相对低位。数据表示，2017、2018年一季度炼厂沥青均匀库存分袂为30%和20%，与全年均匀库存率斗劲均低2个百分点，首要由于炼厂节前积极排库所致。

春节后，低劣市场需求可能会添加。【德指平台】一方面，由于节前蕴藏量较少，节后提货量会添加；另一方面，天色转暖，刚性需求添加，刺激节后提货量上升。从投标数据样本来看，河南外环项目、内蒙古高速改扩建、河北迁曹高速、冬奥会高速等项目均方案在2019年落成，方案供货期在2019年3—4月。

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