受新年时代社会库存快速攀升影响，【纳指交易平台】节后第一周甲醇期货弱势下行，第二周在原油、聚烯烃等相干品种走强的率领下，甲醇企稳反弹。

供强需弱暂难破局

去年11月下旬至今，甲醇设备开工率不变保持在65%以上，进入2019年开工率继续攀升，2月上旬创出72.4%的前史新高，近期小幅振荡回落但仍稳居在70%上方，光鲜较着高于已经同期程度。甲醇设备开工率的晋升对应着甲醇产值的继续添加，国内甲醇供给程度较已经同期上了个台阶。

在供给添加的一起，受制于世界经济团体走弱和商业摩擦，国内甲醇卑劣需求无光鲜较着亮点。一起应该把原油及其相干原质料的进口对甲醇斲丧的替代浸染考虑在内。值得注意的是，美国近期公布的零售出售及耐用品订单增速等数据远低于预期，欧洲经济更是早于美国大幅放缓，这将减弱甲醇需求。别的，商场预期3月初大唐多伦等烯烃设备复产会发动甲醇需求走强，但考虑到烯烃设备团体开工率现已处于高位，难以反转甲醇供需近况。

库存累积速度光鲜较着加速

除夕事后，甲醇库存不竭攀升，累积速度光鲜较着加速。从除夕至2月26日，华东地区库存从42.15万吨上升至60.75万吨，增幅为44.1%；西北地区库存从18.5万吨上升至29.6万吨，增幅为60%；华南地区库存从9.7万吨上升至23.27万吨，增幅高达139.9%。此轮库存上涨更多是因卑劣需求低迷导致的被迫补库，重要调出区西北的库存创出前史新高为甲醇价钱带来极大的下行压力。

基差走强预期利空盘面

从已经走势看，接下来的一季度末二季度初基差倾向于晃悠走强，浮现了卑劣需求康复从预期到实际的传导过程。该传导过程可以有两种情势：第一种情势为卑劣需求康复预期兑现，现货价钱走高发动基差走强；第二种情势为卑劣需求康复不及预期，期货下行升沉大于现货发动基差走强。在那时的供大于求、库存高企的态势下，后一种情势实现的概率较大，甲醇期货价钱向下的风险光鲜较着高于现货。

总之，甲醇根基面连续弱势，【纳指平台】供大于求矛盾凸起，库存高企继续压抑价钱，基差走强预期利空期货盘面。主张实体企业为甲醇现货头寸活泼套期保值，对冲现货价钱进一步下跌风险。

注：文章来自搜集。