多个看涨期权价格归零 业界称应慎用期权杠杆

昨日是期权2月合约的到期日,【纳指喊单直播间】即期权的“存亡日”。期权50ETF购2月2800合约价格再度暴降,收盘后价格归零。

一手的权利金从3元到581元,25日一天暴升192倍,2800合约一度震动商场;前日又从最高600元跌到收盘48元,跌幅高达91.74%。

“不可否认,期权具有必定的杠杆性,可是风险办理才是期权最重要的效果,即协助投资者进行头寸的风险对冲和套保。”亿信伟业基金办理公司首席顾问江明德表示,“投资者在期权合约即将到期时,买入深度虚值看涨期权,实质上是在豪赌商场在这几日呈现大涨。据测算该战略自2015年至今,亏损概率几乎是100%,只会将期权的权利金白白输光。”

应慎用衍生品东西

前日暴降的50ETF购2月2800期权合约,昨日早盘开盘后跟着商场的走强一度上攻,不过,最高也仅涨至92元。

午后跟着股指纷繁跳水,标的50ETF一路下行,合约的内在价值为0,时间价值也快速衰减至0,价格一路大跌,终究跌幅97.92%,数值上显现为1,之后统统归0。

全天来看,50ETF的标的价格最高仅为2.782元,即2800合约一直是虚值期权。

值得注意的是,除了50ETF购2月2800期权外,日前大涨104倍的50ETF购2月2750期权,昨日收盘大跌99.29%,由于收盘50ETF现货价格低于2750,所以买入2750看涨期权也变得一文不值,价格变成0。

由于期权到期,时间价值为0,50ETF购2月2850、2900、2950、3000等一切的虚值期权的价格均变成0。即赌上述看涨期权的资金将全部输光。

“特别是在高不坚定率商场里,一些虚值特别是极度虚值的期权价格上蹿下跳,很简单割掉一堆韭菜,衍生品是东西,不明白其原理的投资者要慎用。”私享基金总经理陈建德表示。

相反,25日大涨后变成实值期权的,如50ETF购2月2700合约本周上涨8倍,50ETF购2月2650合约本周上涨了5.33倍,合约到期后依旧存在价值,贱价买入的资金将会收到酬谢。

类似于一种彩票战略

“25日,大盘涨了6~7个点,近期全体涨幅超过了10%,使得2.8以下的期权由虚值变为实值,由没有价值变成了有实践的内在价值,实践上类似于一种彩票战略,假如低概率的工作变成实践,必将取得大的盈利,这就是期权末日轮的威力。”厚石天成基金总经理侯延军说,“假如商场是单边市,期权的不坚定率大概率要上升。假如是震荡市,大概率不坚定率会下降。”

在江明德看来,192倍的涨幅仅是特别合约在特别时间、特别布景下发生的偶尔工作,其他干流合约涨幅并没有如此夸张。呈现如此惊人的涨幅主要有三大原因:榜首,该合约归于即将到期的深度虚值看涨期权;第二,该合约归于非干流合约,价格易呈现较大不坚定;第三,2月25日全商场不坚定率呈现稀有的遍及上涨状况。

证券时报记者了解到,192倍的暴升并非期权商场常态,如此涨幅也是国内期权上线以来仅有的一次,即使是1973年推出场内期权的国外商场也极为稀有。

与此同时,尽管一天大涨192倍,但真实能从中大幅获利的人屈指可数。据了解,上星期五收盘时50ETF购2月2800合约持有者最多也就几十户;此外,本周一当日成交均价为0.0232,收盘价0.0581,若以均价买入,当日收益率为150%,即当天出场的大部分投资者实践上只取得了150%的收益,与所谓的100多倍的收益相差甚远。

跟着商场的发展,除了50ETF期权以外,金融期权种类的不断丰富也是大势所趋。

可是,江明德说,妄图运用期权,【纳指交易平台】博取标的大幅上涨的细小几率,在实践操作中很难取得正收益。拨乱反正方能守正立异,只要捉住期权是风险办理东西这一本质特征,才能在买卖中灵活运用期权,完结全体头寸的保值增值。

注:文章来自网络。

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