全球棉花年度供需好转 郑棉长线多单仍需等待

短期来看,【纳指直播室】USDA2月供需数据中性偏空,国内仍面临较大的库存压力,盘面仓单压力不减,笔者觉得郑棉短期仍然是筑底行情,在年度供需名目连续好转的情形下,长线多单连续等待入场机缘。

USDA2月供需数据偏空

USDA2月供需报告闪现,年度全球棉花供需形势连续好转,产值降落斲丧添加,2018/2019年度全球棉花产值降落107.7万吨至2585.3万吨,斲丧添加23.1万吨至2692万吨。

但月度数据则不乐不雅观不雅观。详细来看,与去年12月数据比力,全球棉花产值调减6.3万吨,但同时斲丧调减43.3万吨,现实了局期末库存调增50.3万吨。分国家来看,美国产消同减,期末库存微幅调减;巴西方面,出口调增被产值调增抵消;印度方面产消同减,期末库存的添加主若是期初库存所形成的;而我国方面,产值和进口分袂调增10.9万吨和10.9万吨,斲丧调减21.7万吨,现实了局期末库存调增43.5万吨。

我国对美棉需求暂未恢复

国内方面,银全国直播室2018年棉花进口大幅添加,但美棉占比不增反降,澳棉、巴西棉和印度棉进口大幅添加。2018年进口棉花超157万吨,创近四年的最高记载,同比添加41万吨或36.2%;2018/2019年度累计进口棉花88万吨,同比添加41万吨或87.2%。但分国家来看,2018年澳棉进口42.37万吨,巴西棉进口18.55万吨,算计进口60.92万吨,占比38.8%,较前一年添加28.47万吨,进口占比添加10.82个百分点,印度进口占比添加至11%;而自美国进口的棉花占比从2017年的43.6%降至2018年的34%。

但在美棉的收购上且则没有反响。最新的美棉周度出口数据闪现,2018/2019年度美棉累计装运量在128.12万吨,低于前两个年度的149.2万吨和136.25万吨,高于五年均值的118.68万吨;未装船数目为154.48万吨,较去年同期的174万吨有所降落,但远高于五年均值的112.46万吨。2018/2019年度美棉净出口发卖282.6万吨,仍然是前史第三好的数据,远高于五年均值的231.14万吨。

而我国方面,净签约和装运情形较去年出现较大升沉的降落。2018/2019年度美棉累计装运15.18万吨,远低于畴昔两年的程度,较畴昔五年均值22.99万吨也有较大降落;未装船量20.93万吨,较去年同期的23.63万吨小幅降落;净签约量36.12万吨,较去年同期的51.85万吨大幅降落。

去库存化速度偏慢

数据闪现,1月全国棉花商业库存位485.86万吨,续创前史同期最高记载。从季节性特点来说,1月后会渐渐进入降库周期,但绝对数目闪现,1月商业库存较去年12月仅仅降落11.05万吨,畴昔三年这一数字分袂是39.8万吨、33.18万吨及24.32万吨,库存降落速度光鲜较着不及已经同期。而1月全国棉花工业库存为85.6万吨,坐落近几年同期高位,在那时纺企获利偏低的情形下,企业主动备货意愿不够。

卑劣纺企库存方面,1月纱线库存天数为21.9天,坐落前史同期高位;坯布库存为31.98天,创下前史新高,闪现出在那时宏不雅观不雅观面偏弱的情形下,纺织服装团体需求不畅,企业库存压力连续加大。

而从盘面上看,仓单不竭创下前史新高,到3月1日,盘面注册仓单以及有效预告仓单的数目算计超出1.9万张,折算成棉花分量超出83.8万吨,跟着近期郑棉的冲高注册仓单出现再次添加趋向,仓单压力不降反增。

综上所述,【纳指开户】全球棉花年度供需好转,但短期国内仍然面临较大的库存压力,主张长线多单连续等待。后期需正视新棉莳植前后的天色情形及收抛储相干政策。

注:文章来自搜集。

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