基本面未出现实质改善 反弹空间有限

3月1日,郑醇主力合约1905放量冲破2600元/吨一线,【纳指交易平台】本周保持在2650—2700元/吨区振动。笔者认为,如今内地产区库存偏高,春检时辰和久泰开工的不确定性限定内地甲醇涨幅,口岸高库存不息限定甲醇价钱,估量甲醇期价反弹空间有限。

产区库存未能快速降落

春节假期竣事后,伴随大唐多伦168万吨甲醇设备的检修、山西区域环保检察,以及华夏乙烯的开车,内地甲醇价钱开端一轮光鲜较着上涨,涨幅在200—350元/吨。到3月5日,内蒙古甲醇干流市场价2200元/吨,山东甲醇干流市场价2480元/吨,河南甲醇干流市场价2350元/吨,分袂较2月11日上涨300元/吨、330元/吨和290元/吨。

从内地甲醇供给来看,2月山西环保检察,本地焦化工业限产,焦炉气制甲醇供给集中减缩,影响全国甲醇团体开工率。到2月28日当周,全国甲醇开工率为70.95%,较2月中旬降落近2个百分点,但团体仍处于中高程度。3月中下旬开端,内地甲醇消费企业将连续开端春季检修,特别是西北区域大型甲醇消费企业,如久泰动力100万吨、新疆广汇120万吨等设备多有检修方案,如今公布的3—4月检修量涉及600万吨/年的理论产能,比往年春检力度大,估量3月开端国内开工将进一步降落。

从需求来看,春节假期后传统卑劣甲醛、二甲醚等连续复工,对甲醇的需求保持不变;甲醇制烯烃方面,河南华夏乙烯复产,久泰动力的烯烃设备也方案于3月下旬投产,利好甲醇需求。

但值得注意的是,春节后这一轮内地甲醇价钱的快速拉涨,并未伴随产区库存的快速降落,2月20日当周,西北区域甲醇库存到达29.6万吨的历史高位;2月27日当周,西北区域库存虽小幅降落至25.8万吨,但仍处于高位。一起,3—4月限定内地甲醇价钱连续上涨的身分还网罗春季检修时辰的不确定及久泰投产时辰的不确定。

口岸甲醇贫窭本质利好

2月以来,口岸甲醇贫窭本质性利好。到3月5日,江苏甲醇干流市场价2580元/吨,华南区域甲醇干流市场价2580元/吨,较2月11日分袂上涨100元/吨和120元/吨,且现货提价根基上是在3月1日期货大涨后。如今口岸甲醇供需面模仿仍是贫窭利好,甲醇口岸库存不息处于高位,特别是华东区域多数罐区处于满罐状态。到2月27日当周,甲醇华东口岸库存80.8万吨,华南口岸库存22.9万吨,口岸库存合计103.7万吨,创历史新高。外盘方面,2月15日传出伊朗Keveh230万吨甲醇设备已于2月开车,如今负荷在六至七成,第一批产物3万吨到我国、1.5万吨到印度,2月尾装船,将来产出甲醇首要发往我国和印度。估量从3月中下旬开端,口岸到货量将再度添加,口岸去库存周期将迟延,限定甲醇口岸价钱。

综上所述,【纳指平台】2月以来内地甲醇价钱在多重利好刺激下快速拉涨,但库存并未出现光鲜较着降落,且理论春检时辰和久泰投产时辰还存在必定不确定性,估量后续连续上涨动力不够;口岸方面,甲醇库存不息处于高位,伊朗Keveh的提早开车,使得口岸去库存周期迟延,限定口岸甲醇价钱。从期货盘面看,3月1日郑醇主力1905合约放量冲破2600元/吨一线后,如今仍在2650—2700元/吨一线振动,在根基面出现本质性改进前,估量甲醇期价反弹空间有限。

注:文章来自搜集。

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