大厂密集检修 PTA或有阶段性反弹

一季度PTA走势先扬后抑,【纳指平台】在安靖本钱支持下,卑劣会集复工需求上升,叠加商场资金情感助推,1月至3月初PTA价钱震动上扬,但之后受本身高开工制约,叠加PX新线投产预期打击,本钱端面临坍塌危险,PTA盘面又出现快速回落。不外,4月份商场迎来会集检修,本钱端利空亦渐渐消化,加之国内宏不雅观不雅观数据改善,近期PTA商场有望迎来阶段性反弹。

检修叠加低库存商场供给偏紧

3月设备检修较少, PTA职业开工晋升至近年高位,且卑劣亦迎来消费旺季,工场会集复工后质料耗损加速,商场出现供需双增名目。而PTA在履历连续累库后,终于顺遂敞开去库周期。到3月尾,PTA社会通畅库存降至109万吨,为近年来同期最低程度。

据卓创计较, 4-5月份PTA敞开年内检修季,触及产能高达1390万吨。从时辰窗口来看,逸盛、恒力、桐昆等泊车首要会集在4月上半月,开端预估减供约40万吨,而珠海BP及福化工贸详细时辰待定。是以,4月份PTA供给估量偏紧,社会库存稳步降落,现货有望维持坚硬,这将给以盘面尤其近月较强支持。

聚酯高开工卑劣需求稳健

一样平常来说,3-4月份是节后消费旺季,在终端需求支持下,加之企业毛利上升,4月份卑劣聚酯高开工可期,进而有助于不变PTA质料需求,但5月份后需求环比或许走弱。而从库存构造看,那时聚酯POY、DTY、FDY库存天数分袂为12.5、24.5及11.0,盛泽编织企业坯布库存34.5天,均处于前史合理区间。

短期来看,成品库存稳步降落,卑劣聚酯负荷高位运转,PTA需求端继续坚持稳健,但中期需提防出口及国内斲丧下滑危险。

PX裂解价差急剧缩短短期本钱利空根柢消化

2019年国内迎来大炼化时代,方案投复产PX产能跨越1000万吨,其间福海创160万吨设备现已顺遂复产,恒力石化一条225万吨消费线于3月24日产出及格品,中化弘润及海南炼化估量三季度投产。大型设备投产必定改变国内供需平衡,尤其是本年下半年,PX高毛利料难连续,中期算作本端重心仍有下移空间。不外,3月受恒力炼化投产出击,PX价钱现已快速下行,PX/石脑油裂解价差大幅缩短至450美元四周,恒力投产利空根柢消化,考虑到4月无新产能释放,加之外盘原油价钱坚硬, PTA本钱端将迎来阶段性趋稳。

综合来看,【纳指直播室】4月份PTA设备检修较多,商场供给估量偏紧,而卑劣仍处消费旺季,聚酯开工高位运转,质料刚性需求精采,现货坚硬给以盘面支持,而上游PX裂解价差缩短,新线投产利空根柢消化,本钱端有望渐渐企稳,估量PTA短期或迎来阶段性反弹机缘。

注:文章来自搜集。

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