近期螺纹钢价钱强势上涨，【纳指直播室】已实现前期终端需求增加的利好。当前螺纹钢供应上升，供应增加和需求削减的对立行将上演，行情拐点可能将至。

收购缩量行将发动

4月伊始，螺纹钢期货价钱迎来一波强势拉涨行情，上涨的焦点驱动是终端需求增加。今朝，现货成交和终端耗费依旧坚持强势状况，所以将来现货补涨的概率依然较大，也可以支撑高位振动的期货价钱。但是，跟着期货价钱短期快速上涨，收购量增加的利好加速实现，将来收购量会下滑。终端需求履历了3月的增量补给，收购量、成交量、耗费量为“三增”状况，后期若无不测需求政策的影响，螺纹钢价钱难以维持强势，4月中旬收购将概略率进入缩量周期。

收购量和成交量增加意味着需求终端可支配货源增加。其间，除了收罗正在工期进展内讧损的货源外，还收罗订单货源，预示近期成交不会太差，这与需求依然且则坚持强势状况相吻合。但是，当前工期内讧损所需货源充实，将对短时辰内收购量构成压力，并构成不成逆的下降趋向。

其他，纳锦财经直播室当前需求重视焦点仍在于房地产需求是否具有可接连性。2018年下半年三四线房地产需求旺盛，但调控压力增大，所以赶工志愿较强，加上2019年卑劣开工早，房地产上半年的存量需求已经快速开释，将来螺纹钢需求接连放量的空间且则有限，这也将加重收购量下滑的起伏。一起，后期跟着工期进展和耗费下降，螺纹钢成交量也将下降。

供应上升形势所趋

近期钢厂供应上升，但对钢价影响不大，首要原因缘由在于市场对长流程螺纹钢的依托程度下降。2019年，电炉产能进献相较于前两年已经有了较着提升。从消费工艺角度考虑，电炉炼钢的矫捷度高，并且相对更环保，今朝电炉炼钢尚有跨越100元/吨的赢利，加上近期接连上涨的铁矿石价钱，电炉赢利上风加倍凸显。其他，跟着近几年产能的整合集中，样本内的钢厂产能也在不竭增加，是以供应增加压力仍在进一步发酵。

将来工期耗费若是呈现回落，螺纹钢社会库存将从当下自动去库转为被迫去库，而一旦降库存不及预期就会构成情感压力，催化需求缩量与供应增量之间的对立。是以，货源压力和降库存节奏切换只是时辰问题，若无突发事务干与干与，供应端将压抑价钱上涨。

综上所述，【纳指开户】伴跟着短期期货价钱涨幅大于现货，基差从之前的扩猛进入缩短。但我们认为后期基差扩展的逻辑依旧存在。一旦期货价钱自动跌落，基差就会快速拉大。当前，需求增加的利好已经实现，后期收购缩量已经是概略率事务。跟着卑劣可支配货源的增加，螺纹钢行情拐点可能将至。

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