本周以来，国内白糖市场上演反弹行情，【纳指交易平台】截至昨日下战书收盘，郑糖1909合约报5220元/吨，涨幅近1%。比力之下，外盘市场默示平平，美糖仍处于振荡名目中。分析人士表示，糖市根基面情形并未产生太多变化，短期将处于宽幅振荡名目，中长期必要关注政策面。

“这两天内盘白糖价钱上涨，可能与糖企股票上涨有关。近日中粮糖业、南宁糖业等公司股价均出现上涨。”华泰期货白糖事业部总司理陈维倬表示。

陈维倬认为，近期关注的焦点是巴西开榨的情形。“从去年的情形来看，巴西良多蔗糖都用来消费酒精，食糖产量有所下滑。本年还会不会出现这种情形，必要关注巴西开榨后糖醇比的实际数据，进而断定原糖在当前价位下是否有支持。”

从需求端来看，他对期货日报记者表示，今朝国内仍有库存压力，财产链的库存只是从消费商转向商业商，并未被终端消化。白糖现货发卖情形也不算抱负，3月发卖数据向好，首要仍是由于4月1日增值税下调3个点，4月发卖数据生怕会较为惨然。“短期来看，郑糖仍是处于区间振荡偏强的名目，可是反弹的高度不会太高。”

市场人士遍及认为，从根基面来看，糖市今朝并不具备走牛的前提。

浙商期货深圳分公司机构部饶德俊表示，今朝配额内进口本钱在3278—3413元/吨，内盘出现上涨，外盘行情较为平平，表里价差扩大使得私运利润大幅上涨，刺激了私运糖，将形成较大的利空身分。

金瑞期货报告称，国内蔗糖压榨4月中旬将竣事，后续糖市进入纯斲丧期，但进口糖会起头加速进入市场，郑糖受外盘原糖影响将更大。若是表里走势继续分化、价差拉大，私运糖利润将进一步走高。

中期来看，白糖市场是否又到了牛市起点呢？陈维倬认为，国内政策走向必要继续关注，今朝要保持谨严。“国内政策面的影响身分浩繁，如直补是否如期推出、放储的详细情形等，进口关税等利空身分仍未浮现，谈牛市起点还为时过早。”

据体味，从2017年5月22日起，商务部对产自局部国家的进口原糖加征为期三年的进口保障方法关税，在今朝85%关税税率下，泰国、巴西的进口糖已根基没有利润。该关税估量将于2020年5月21日取消，恢复到50%配分外关税。对此，陈维倬表示，明年商业布施呵护方法耽误与否，是对市场的一个庞大考验。

陈维倬进一步表示，今朝郑糖的涨幅已经脱离根基面，期货升水现货，建议投资者以区间振荡的编制把持。

饶德俊认为，【纳指平台】今朝巴西的莳植面积不变，印度、中国莳植面积很难有大的降落，泰国、欧盟莳植面积有减少的迹象，将来白糖牛市可能寄希望于天色及国内政策，估量5300元/吨将是郑糖较强的压力位。

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